Puolivälistä lähtienJoulukuussa alumiinin hinnat ovat nousseet merkittävästi, kun Shanghain alumiinin hinta on noussut lähes 8,6 % alimmasta 18 190 yuanista tonnilta.
LME-alumiini nousi korkeimmasta 2 109 dollarista tonnilta 2 400 dollariin tonnilta.Toisaalta tämä johtuu markkinoiden optimistisesta kaupankäynnistä
Yhdysvaltain keskuspankin koronlasku-odotuksista ja toisaalta jyrkkä nousu johtuu alumiinioksidin tuotannon leikkausten kustannuspuolen kasvusta ja Punaisenmeren kriisistä.Tämä Shanghain alumiinin nousu on murtanut vaihtelun läpi
valikoima muodostui yli vuoden aikana, ja LME-alumiini osoitti verrattain enemmän heikkoutta.Viime viikolla, kun jotkut alumiinioksidin valmistajat palasivat
tuotantoon, helpottaen tarjontaa, sekä alumiinioksidin että alumiinin hinnat laskivat hieman.
1. Bauksiittimalmin toimitusvaje rajoittaa edelleen alumiinioksidin tuotantokapasiteetin vapauttamista
Kotimaisen bauksiittimalmin osalta kaivosten käyttöasteet ovat talvella luonnollisesti alhaiset.Shanxissa viime vuoden lopulla sattunut kaivosonnettomuus johti useiden paikallisten kaivosten toiminnan keskeyttämiseen
tuotantoa tarkastuksia ja korjauksia varten ilman odotuksia lyhyellä aikavälillä.Sanmenxian kaivos Henanissa ei myöskään ole ilmoittanut jatkamisesta
vähentynyt malmituotanto Pingdingshanissa.Guizhoussa avataan vähemmän uusia kaivoksia, ja bauksiittimalmin tarjonnan odotetaan jatkuvan kireänä pitkään, mikä tukee voimakkaasti alumiinioksidin hintoja.Mitä tulee tuontimalmiin, vaikutus
Guinean öljyvaraston räjähdyksen aiheuttama polttoainepula jatkuu, mikä näkyy pääasiassa kaivosyhtiöiden polttoainekustannusten nousuna ja merirahtihintojen nousuna.
Tällä hetkellä on Guinean malmitoimitusten huippukausi.SMM:n mukaan viime viikon alumiinioksidimalmitoimitukset Guineasta olivat 2,2555 miljoonaa tonnia,
Kasvua 392 900 tonnia edellisen viikon 1,8626 miljoonasta tonnista.Punaisenmeren jännittynyt tilanne vaikuttaa rajoitetusti alumiinioksidimalmin kuljetuksiin,
sillä noin 70 prosenttia Kiinan alumiinioksidimalmin tuonnista tulee Guineasta, ja lähetykset Guineasta ja Australiasta eivät kulje Punaisenmeren kautta.
Vaikutus saattaa tuntua pienessä osassa alumiinioksidimalmin kuljetuksia Turkista.
alumiiniprofiiliAlumiinioksidimalmin toimituspulasta ja ympäristön tuotantorajoituksista johtuen alumiinioksidin tuotantokapasiteetti laski aiemmin merkittävästi.Aladdinin mukaan alumiinioksidin käyttökapasiteetti oli viime perjantaina 81,35 miljoonaa tonnia ja käyttöaste 78,7 %, mikä on selvästi pienempi kuin normaali 84-87 miljoonaa tonnia vuoden toisella puoliskolla.Alumiinioksidin spot-hinnat ovat nousseet futuurihintojen mukana.Viime perjantaina spot-hinta Henanin alueella oli 3 320 yuania/tonni eli 190 yuania/tonni edellisestä viikosta.Spot-hinnat Shanxin alueella nousivat 180 yuania 3 330 yuania/tonni verrattuna edelliseen viikkoon.Viime viikolla, kun ilmanlaatu parani joissakin osissa Shandongia ja Henanissa ja raskassaastevaroitukset poistettiin, useat alumiinioksidiyritykset aloittivat tuotannon uudelleen, joista monet ovat toimitettavia merkkejä.Myös Shanxin alueen suuri yritys, joka pienensi tuotantokapasiteettiaan kalsinointiongelmien vuoksi, jatkaa tuotantoaan joidenkin muiden yritysten kanssa, mikä viittaa siihen, että alumiinioksidin spot-tavaroiden tiukka tilanne lyhyellä aikavälillä saattaa parantua.Malmin riittämättömän tarjonnan ongelman odotetaan kuitenkin edelleen tukevan alumiinioksidin hintoja keskipitkällä aikavälillä.
2. Kasvaneet kustannukset ja tuotot alumiinielektrolyysiin
Alumiinin elektrolyysin kustannuksista mitattuna sähkön ja natriumhydroksidin hinnat ovat alumiinioksidin hintojen merkittävää nousua lukuun ottamatta pysyneet suhteellisen vakaina.Tunnettu kotimainen yritys laski kuun alussa merkittävästi alumiinifluoridin ostohintaansa, mikä johti alumiinifluoridimarkkinoiden transaktiohintojen laskuun.Kaiken kaikkiaan SMM arvioi, että alumiinin elektrolyysin kokonaiskustannukset nousivat tammikuun alussa noin 16 600 yuania/tonni, mikä on 320 yuania/tonni viime vuoden joulukuun puolivälin noin 16 280 yuanista/tonni.Alumiinin elektrolyysin hinnannousun myötä myös elektrolyyttisten alumiiniyritysten voitot ovat kasvaneet jonkin verran.
3. Alumiinin elektrolyysin tuotannon vähäinen lasku ja alhainen varastotaso
Tilastokeskuksen mukaan tammikuusta marraskuuhun 2023 Kiinan elektrolyyttisen alumiinin kumulatiivinen tuotanto oli 38 miljoonaa tonnia, mikä on 3,9 % enemmän kuin vuotta aiemmin.Marraskuun tuotanto laski hieman 3,544 miljoonaan tonniin, mikä johtui pääasiassa Yunnanin alueen sähköntoimitusten rajoituksista.Kuten Mysteel raportoi, Kiinan rakennettu elektrolyyttinen alumiinikapasiteetti oli marraskuun lopussa 45,0385 miljoonaa tonnia, käyttökapasiteetti 42,0975 miljoonaa tonnia ja kapasiteetin käyttöaste 93,47 %, laskua 2,62 % kuukaudesta.Marraskuussa Kiinan raaka-alumiinin tuonti oli 194 000 tonnia, hieman vähemmän kuin lokakuussa, mutta silti suhteellisen korkealla tasolla.
Tammikuun 5. päivänä Shanghain futuuripörssin alumiinivarasto oli 96 637 tonnia, mikä jatkui laskusuunnassa ja pysyi alhaisella tasolla verrattuna aikaisempien vuosien vastaavaan ajanjaksoon.Warranttimäärä oli 38 917 tonnia, mikä tuki tiettyä tukea tuleville hintoille.Tammikuun 4. päivänä Mysteel raportoi, että elektrolyyttisen alumiinin sosiaalinen varasto oli 446 000 tonnia, 11,3 tuhatta tonnia pienempi kuin viime vuoden vastaavana aikana, mikä osoittaa, että yleinen kotimainen spot-kierto on edelleen tiukkaa.Ottaen huomioon kevätjuhlaa edeltävän loppupään toiminnan heikkeneminen ja elektrolyyttisten alumiiniyritysten odotettavissa olevan alumiiniveden muuntonopeuden laskun, alumiiniharkon varastointi saattaa kiihtyä tammikuun toisella puoliskolla.Tammikuun 5. päivänä LME:n alumiinivarasto oli 558 200 tonnia, mikä on hieman kohonnut joulukuun puolivälin alimmasta tasosta, mutta silti kokonaistasolla, hieman korkeampi kuin vastaavana aikana viime vuonna.Rekisteröityjen varastokuittien määrä oli 374 300 tonnia hieman nopeammalla palautusvauhdilla.LME:n alumiinispottisopimuksessa nähtiin lievää kontangoa, mikä osoitti, että spot-toimitukset eivät osoittaneet merkittävää kireyttä.
4. Kysyntätrendin heikkeneminen ennen kiinalaista uutta vuotta
SMM:n mukaan New Yeay's Dayn jälkeen alumiiniaihioiden varasto lähti nopeaan varastointirytmiin.Tammikuun 4. päivänä kotimainen alumiinitankojen sosiaalinen varasto oli 82 000 tonnia, mikä on 17 900 tonnia enemmän kuin edellisenä torstaina.Tavaroiden keskittynyt saapuminen lomien aikana, loppupään toimintojen heikkeneminen ennen kiinalaista uutta vuotta sekä loppupään ostoja hillinnyt alumiinin korkea hintataso olivat tärkeimmät syyt varaston kasvuun.Vuoden 2024 ensimmäisellä viikolla johtavien kotimaisten alumiiniprofiiliyritysten toimintaaste oli edelleen heikko, 52,7 %, ja se laski 2,1 % viikkoon verrattuna.Jotkut rakennusprofiilien tuotantoasteet ja tilaukset laskivat, kun taas johtavat autoteollisuuden profiiliyritykset pysyivät korkealla toimintavauhdissa.Aurinkosähköprofiilimarkkinoilla kilpailu kiristyi, ja myös tilausmäärät laskivat.Terminaalin näkökulmasta uudisrakentamisen pinta-alan ja rakennusalan kumulatiivinen vuosilasku tammi-marraskuussa osoitti marginaalista parannusta, mutta loppukuluttajatason myyntitilanne pysyi heikkona.Marraskuussa 2023 Kiinan autotuotanto valmistui 3,093 miljoonaa ja myynti 2,97 miljoonaa yksikköä, mikä merkitsee nopeaa kasvua 29,4 % ja 27,4 % edellisvuodesta.
5. Suhteellisen lievä ulkoinen makrotaloudellinen ympäristö
Federal Reserve piti ohjauskoron ennallaan joulukuun kokouksen aikana, ja Powell julkaisi ikäviä signaaleja toteamalla, että Federal Reserve harkitsee ja keskustelee sopivista koronlaskuista ja että koronlaskujen mahdollisuus on otettu huomioon.Kun odotukset koronlaskuista vahvistuvat, markkinoiden tunnelma pysyy suhteellisen optimistisena, eikä merkittäviä negatiivisia makrotaloudellisia tekijöitä ole odotettavissa lyhyellä aikavälillä.Yhdysvaltain dollariindeksi laski alle 101:n, ja myös Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot laskivat.Myöhemmin julkistettu joulukuun kokouksen pöytäkirja ei ollut niin röyhkeä kuin edellisen kokouksen mielipiteitä, ja myös joulukuun hyvät työllisyystiedot maatalouden ulkopuolelta tukivat ajatusta, että rajoittava rahapolitiikka jatkuu vielä pitkään.Tämä ei kuitenkaan estä kolmen koronleikkauksen perusodotusta vuonna 2024. Ennen kiinalaista uutta vuotta makrotalouden äkillistä taantumaa ei todennäköisesti tapahdu.Kiinan teollisuuden PMI laski joulukuussa 0,4 % 49 prosenttiin, mikä viittaa tuotanto- ja kysyntäindikaattoreiden heikkenemiseen.Niistä uusien tilausten indeksi laski 0,7 % 48,7 %:iin, mikä heijastaa sitä, että kotimaisen talouden elpymisen perustaa on vielä vahvistettava.
Postitusaika: 22.1.2024